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Terra y Cosmos, arquitectos del nuevo sistema financiero descentralizado

Terra y Cosmos, arquitectos del nuevo sistema financiero descentralizado

  • Terra con su criptomoneda LUNA basadas en el sistema Cosmos SDK, se ha convertido en el segundo ecosistema más grande en finanzas descentralizadas, con la creación de stablecoins.
  • Actualizado: 18/05/2022.
Portada Cosmos y Terra

Las criptomonedas engloban un gran número de protocolos y aplicaciones que construyen el nuevo sistema financiero descentralizado. Dos de las blockchains más importantes en ese contexto son Terra, que busca revolucionar las monedas estables o stablecoins, y Cosmos, la creadora de otras blockchains.



Terra crea monedas estables descentralizadas

Terra es una blockchain que se especializa en la creación de monedas estables como UST, EUT, KWT, entre otras. Las monedas estables son tokens vinculados a otras divisas o bienes. En lo que va del año, Terra se ha establecido entre las 5 mejores blockchains por capitalización de mercado.

Esto debido a su mecanismo para crear monedas estables, especialmente UST, moneda ligada al valor del dólar estadounidense. 

UST es una moneda estable algorítmica que trabaja bajo una serie de contratos inteligentes, los cuales mantienen el vínculo con el dólar. Tiene un mecanismo innovador que consiste en que “quemar” el token nativo de Terra llamado LUNA, para generar UST. Es decir, cada vez que se crean UST, en el backend la blockchain “quema” una cantidad equivalente de LUNA. 

Este mecanismo tiene como consecuencia dos principios fundamentales para la blockchain. Primero, cuando se quema una cantidad de LUNA, se reduce su suministro total. Como resultado, su precio sube, ya que existe una reducción de los tokens. En segunda instancia, quemar una cantidad de LUNA mantiene el vínculo del UST estable con respecto al dólar. 

Terra UST

Terra adquiere confianza y LUNA aumenta su valor

Con sus innovadores mecanismos, Terra se establece como la principal blockchain emisora de monedas estables algorítmicas descentralizadas. La demanda de UST ha crecido exponencialmente, lo cual ha incrementado el precio de LUNA. Al momento de escribir este artículo, UST tiene una capitalización de mercado de 14 billones de dólares, lo cual la convierte en la cuarta moneda estable más fuerte del mercado.

Por otro lado, LUNA ha superado su valor máximo histórico en dos ocasiones en los últimos tres meses, con precios de 100 dólares a finales de diciembre y 104 dólares en marzo. Lo anterior se debe a la adopción masiva de UST y las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) de la blockchain.

La demanda de UST creció en gran medida gracias a la plataforma de finanzas descentralizadas Anchor Protocol. Es una de las más de 100 aplicaciones de DeFi construidas en esta blockchain. Cada vez más proyectos se construyen en Terra, lo cual la convierte en una de las principales blockchains del mundo DeFi. 

Terra emite UST moneda estable algorítmica

Existe mucho escepticismo con respecto a la moneda estable UST, ya que la blockchain emite un token ligado a una divisa del mundo real sin reservas fiduciarias. Esto para evitar la creación de una moneda estable centralizada como los USDC y USDT.

Por el contrario, Terra emite UST bajo ciertos mecanismos computacionales, lo cual la convierte en una moneda estable descentralizada. Es decir, UST está respaldada no solo por contratos inteligentes, sino también por la moneda nativa de la blockchain, LUNA. 

Debido a que mantener el valor de UST ligado al dólar es una tarea complicada, TerraForm Labs, empresa creadora de Terra, tiene una organización sin fines de lucro llamada Luna Foundation Guard. LFG se encarga de apoyar al ecosistema de Terra creando una economía global descentralizada con la tarea fundamental de vincular el UST con el dólar estadounidense. 

LFG anunció la última semana de febrero la adquisición de 1 billón de dólares en bitcoin, con lo cual establece una reserva de UST denominada en BTC. Para realizar esto, quemó una cantidad equivalente de LUNA. A pesar de que UST se ha mantenido resiliente en los últimos meses frente a un mercado con tendencia a la baja, esta reserva descentralizada provee una ruta alternativa para mantener el vínculo de UST.

Creando un mundo blockchain interconectado con Cosmos

Cosmos es un ecosistema de blockchains que se posiciona como uno de los arquitectos del sistema financiero descentralizado. Al tener la capacidad de crear distintas blockchains que pueden inter operar, crucial para el mundo de las criptomonedas

Luna, Binance Smart Chain, Thorchain y Kava son unas de las blockchains que se han construido usando el sistema Cosmos SDK. Para lograr esto, Cosmos emplea tres mecanismos.

Cosmos el internet de las blockchains

Cosmos SDK

El sistema Cosmos SDK permite crear blockchains personalizadas que se pueden comunicar de manera nativa con otras blockchains.

Tendermint Core BFT Consensus

Con este motor de consenso se construyen blockchains que usan el mecanismo de consenso de prueba de participación

Interblockchain Communication Protocol (IBC)

IBC es el sistema que permite una comunicación con distintas blockchains creadas con Cosmos SDK o con otras blockchains.

¿Cómo interactúan Terra y Cosmos?

Terra es una blockchain construida con el sistema de desarrollo Cosmos SDK. El sistema Cosmos SDK es utilizado para construir blockchains que emplean mecanismos de prueba de participación. La ventaja de este sistema es que Terra no fue construida desde cero, sino que aprovechó las herramientas de Cosmos para personalizar su propia blockchain descentralizada y segura.

Terra eligió ese sistema para la construcción de su blockchain gracias a ciertos mecanismos de Cosmos, como el protocolo IBC. Al emplear IBC, Terra puede comunicarse con cualquier blockchain creada con el sistema Cosmos SDK y con blockchains que usen prueba de participación como su mecanismo de consenso, tal como Solana y Polkadot. Otra ventaja del sistema de Cosmos es que las blockchains en él generadas pueden escalar fácilmente.

Blockchain y las criptomonedas

Anchor Protocol: ahorros con 20% de tasa anual de rendimiento

Anchor es un protocolo de préstamos y ahorros descentralizado construido en la blockchain de Terra. Ofrece un rendimiento de baja volatilidad del 20% en depósitos de UST, la moneda estable principal del ecosistema de Terra. La plataforma también permite a los usuarios tomar préstamos de UST a bajas tasas de interés que fluctúan entre 0.5% y 3%.

Cuando se trata de protocolos de DeFi, los préstamos son sobre colateralizados, esto significa que se tiene que bloquear una criptomoneda en la plataforma con valor mayor al préstamo tomado. Con sus nuevas actualizaciones, Anchor permite a los usuarios tomar un préstamo del 85% del valor del garante. 

Los usuarios que usan Anchor como una cuenta de ahorros pueden recibir esta tasa del 20% gracias al interés generado por los préstamos y los incentivos de las criptomonedas que funcionan como garante. Al tomar un préstamo de UST se necesita depositar criptomonedas como bLuna y BETH. 

bLUNA y BETH

Estas criptomonedas realizan staking en sus respectivas blockchains. BLuna es una versión de Luna que está efectuando staking, con lo cual genera un interés del 9%. Por otro lado, BETH es una versión de ETH también realizando staking y generando un interés del 4%.

Tomando el interés de los préstamos y el interés generado por el garante, Anchor puede pagar a los depositantes 20% en su moneda estable UST. Esto convirtió a Anchor en el cuarto protocolo más grande de todo el mundo DeFi.

Al momento de escribir este artículo, la plataforma maneja más de 15 mil millones de dólares. 

Anchor Protocol y Cosmos

Ha pasado un año desde que Anchor se desplegó en la blockchain de Terra y pagó a sus usuarios 20% de interés en sus depósitos de UST. A pesar de la estabilidad de la plataforma, Anchor depende de los préstamos tomados para poder pagar su tasa de interés tan atractiva. 

En muchos casos, hay más depósitos que préstamos, por lo tanto, existe un desbalance en la liquidez de la aplicación. Por esta razón, posee una reserva en UST para contrarrestar estos altibajos. En febrero, se añadieron 500 millones de dólares a la reserva, con lo cual Anchor asegura liquidez en su sistema.

¿Cómo ayuda Cosmos a Anchor a mantener una tasa de interés de 20%?

A pesar de todas las actualizaciones realizadas, mantener la tasa de interés en 20% es una tarea complicada. Para que esta se mantenga estable, se propuso incluir más criptomonedas como garante. Con esto, Anchor se asegura de tener más incentivos provenientes de staking y mantener una tasa de interés estable.

Una de las propuestas es incluir en el protocolo a Atom, la moneda nativa de la blockchain de Cosmos. Al hacer staking con la moneda de Cosmos, la blockchain genera 14% de interés. Anchor se asegura una tasa de interés constante, pues tiene a ATOM como garante, con lo cual mantiene el protocolo líquido a través de los distintos ciclos del mercado. 

Una suma que hace diferencia

Con la inclusión de bATOM, la versión de staking de ATOM, la plataforma recibirá a nuevos usuarios, lo cual generará mayor liquidez tanto en Anchor como en bATOM. 

Anchor tiene la visión de combinar criptomonedas que funcionen con el mecanismo de prueba de participación y el mundo DeFi para desbloquear nuevas posibilidades financieras. La intersección de estos dos protocolos tiene implicaciones determinantes para las comunidades de las criptomonedas con prueba de participación, como bATOM, así como para la comunidad de Anchor. 



Futuro de monedas estables y el sistema interconectado de blockchains

Las monedas estables son necesarias en el mundo de las criptomonedas. Muchos inversionistas no quieren exponerse a tanta volatilidad en las recesiones del mercado, por lo que una moneda estable abre la puerta para que los mercados financieros tradicionales se fusionen con las criptomonedas

Terra está creando las monedas estables descentralizadas más usadas en todo el planeta. De esta forma, se están generando los puentes entre el sistema financiero tradicional y el sistema de las criptomonedas. 

Terra creadora de monedas estables

En cuanto al mundo interconectado de blockchains, Cosmos es uno de los principales constructores de este nuevo ecosistema. Cada blockchain tiene ventajas y desventajas y es sumamente importante la comunicación entre ellas. Cosmos tiene un rol fundamental en la creación del mundo interconectado, pues permite juntar distintas aplicaciones y protocolos de finanzas descentralizadas. 

El futuro de las criptomonedas es cada vez más accesible para la persona común y Terra y Cosmos son la prueba de ello. Son dos de las principales blockchains en este ámbito. En un futuro, las monedas estables descentralizadas serán empleadas en todo el planeta a través de un mundo interconectado de blockchains. 

Historico desplome de Terra Luna

En cuestión de días, la criptomoneda de Terra (LUNA) cayó 99%, tras haber alcanzado un máximo de $120 dólares el mes pasado a $0.09. Asimismo, su stablecoin, UST, que se vinculaba al precio del dólar, tiene un valor actual de USD$0.12.

Gráfica de la caída de Terra de independientes

Se cree que la razón del desplome fue un desequilibrio causado por retiros masivos de UST, lo que desestabilizó el valor, ya que para mantener el precio de UST lo más estable posible, el algoritmo de Terra comenzó a quemar tokens de UST a cambio de los tokens de LUNA. Además, los inversores comenzaron rápidamente a liquidar sus activos digitales, entonces el estabilizador «algorítmico» no pudo hacer nada.

Los inversores sufrieron perdidas sin precedentes cuando el valor de capitalización del mercado de Luna cayó de $40,000 millones de dólares a $500 millones. Este «crasheo» ha provocado un ambiente de incertidumbre entre los inversores de criptomonedas, y se ha cuestionado la tesis de las stablecoins.

La situación actual de Terra es incierta, al no poder mantener estable el precio de su stablecoin UST, perdió gran parte de usuarios de la noche a la mañana y con ello la confianza y credibilidad.

Última actualización: 17/05/2022 por Sarahy Uribe.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la criptomonedas Terra?

Luna es el nombre del token nativo de Terra.

¿Qué es una blockchain Terra?

Es una blockchain que se especializa en la creación de monedas estables como UST, EUT, KWT, entre otras. Las monedas estables son tokens vinculados a otras divisas o bienes como el dólar estadounidense.

¿Qué es Cosmos?

Es un ecosistema de blockchains que se posiciona como uno de los arquitectos del sistema financiero descentralizado. Tiene la capacidad de crear distintas blockchains que pueden inter operar, por lo que es una blockchain crucial para el mundo de las criptomonedas.

¿Cómo se relacionan Terra y Cosmos?

Terra es una blockchain construida con el sistema de desarrollo Cosmos SDK, el cual es utilizado para construir blockchains que empleen mecanismos de prueba de participación. La ventaja de este sistema es que Terra no fue construida desde cero, sino que aprovechó las herramientas de Cosmos para personalizar su propia blockchain descentralizada y segura.

¿Cuál es la criptomoneda más importante de Terra?

Se considera que la UST es la moneda estable más importante de Terra, ya que está ligada al valor del dólar estadounidense. Actualmente, 1 UST tiene el valor de 1 dólar.

¿Qué es Anchor Protocol?

Es un protocolo de préstamos y de ahorros descentralizado construido en la blockchain de Terra. Ofrece un rendimiento de baja volatilidad del 20% en depósitos de UST, la moneda estable principal del ecosistema de Terra.

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